독서후기/재무재표 모르면 주식투자 절대로 하지마라
[9] 가치구하기 최종판 (RIM 의 변형)
[9] 가치구하기 최종판 (RIM 의 변형)
2020.06.21기업가치 = 자기자본 + 초과이익의 현재가치 = 자기자본 + 초과이익/할인율 A 회사의 자기자본은 100억 이고 주주의 기대수익률은 10% 인데 ROE 는 14%가 나온다. 기업의 적정가치는? 자기자본 240조 주주의 기대수익률 8% ROE 8.79% 기업의 적정가치는? 기업의 발행 총 주식 수가 6,792,669,250 주 이면 주당 얼마가 적당한가? 근데.. 주식 수를 따질 때.. 본주랑 우선주가 있으면 어케해야해? (1) 우선주 시가총액을 빼버린다 (우선주 시가총액이 우선주의 가치를 조금.. 잘 반영 했을 때) 기업가치 = 자기자본 + 초과이익/할인율 이거 먼저 기업가치를 계산해서 그 가치에서 우선주 시가총액을 빼버린다 그러면 남은 본주 가치만 나오는데 여기다 본주 주식수로 나눈다 (2) 보통주와 ..
[8] 절대가치법
[8] 절대가치법
2020.06.20Q. 평균 시세가 4억인 아파트 단지가 있는데 일반층의 임대수익률이 5%이고, 로열층의 임대수익률은 일반층보다 연 200만원이 비싸다. 그럼 로열층은 얼마에 거래되어야 할까? 1. PER (절대가치법은 아닌데 그냥) - 평균 시세가 4억에 연 5% 니까.... 연 2,000 만원 수준이 일반층 평균이다 가격(4억) Price 이익(2,000만) Earning 비율(20배) Ratio 로열층도 이 비율 20배를 적용하면 로열층은 이것보다 200 더 비싸니까. 이익이 (2,200) 이고 2,200 의 20배인 4억 4천이 로열층 부동산 가격이라고 측정한다 PER 2. DCF : Discounted CashFlow : 현금흐름할인법 - 로열층을 사면 연 2,200씩 영구 수입이 기대된다. 임대수익률 5%를 적..
[7] 주식가치를 측정하는 방법들
[7] 주식가치를 측정하는 방법들
2020.06.13주식은 싸게 사서 비싸게 파는 것이다. 주식의 가치를 평가 할 수 없다면 싸게 살 수도 없을 것이고.. 비싸게 팔 수도 없다 그렇다면 주식의 가치를 어떻게 평가할까? PER, PBR 이런 단어 본 적이 있을 것이다 1) PER (Price Earning Ratio) 이익을 많이 내는 회사가 가치가 높다고 판단한다. 가격(Price) 와 이익(Earning) 간의 비율(Ratio) 2) PBR (Price Bookvalue Ratio) 자산에서 부채를 뺀 자본이 주주들이 가져갈 몫이다. 장부를 보자. 가격(Price) 와 장부가치(Bookvalue) 간의 비율(Ratio) 3) PCR (Price Cashflow Ratio) PER의 문제점을 보완하기 위해 현금흐름을 기준으로 평가한다 PER의 이익(Ear..
[6] 자본과 자본금 (증자/감자 포함)
[6] 자본과 자본금 (증자/감자 포함)
2020.06.13자본이랑 자본금이랑 같을까? 똑같은 말 아닌가? 자본이나 자본금이나 자산-부채=자본 이거를 표현하는 똑같은 말 아닌가...? 1) 자본의 정의 - 자산에서 부채를 뺀 '순자산'의 뜻 - 주인 스스로 내놓은 자본을 의미하는 '자기자본' 이 자본은 회사의 주인인 주주가 가져갈 수 있는 '주주의 몫' 이다. 주주의 몫은 2가지로 나뉘는데 증자 : 돈 필요합니다 주주님들!! 돈좀 대주세요!! (이따가 다시 설명함) 종잣돈 (밑천) 을 가지고 열심히 장사해서 이익을 낸 불린돈(잉여금) 의 합계이다 밑천 + 잉여금 이라고 보면 된다 우리가 배당금 받는거는 이 잉여금 에서 나눠서 받는것이다 회사 밑천까지 꺼내면서 감사합니다 주주님들 ㅠㅠ 은... 당연히 안되고...;; (법으로 되지도 않지만) 자본이 저거인건 알겠다..
[5] 대손충당금
[5] 대손충당금
2020.06.07대손충당금? 회사가 돈을 빌려주거나 외상으로 판매를 했긴 했는데.... 전부 받으면 좋겠는데....... 현실적으로는 일부 못받고 떼이는 경우도 발생한다... ㄷㄷ 이렇게 빌려줬다 뭔가 100%는 못받을 것 같애... 빌려줬다 생기는 손해를 대손 이라고 한다. B 회사에게 1억을 빌려줬으니 1억을 받아야 하는데 .. B 회사 저번에도 1% 정도는 떼고 주더라... 이번에도 1%는 떼고 줄 것 같은 느낌이 든다. 내가 받아야 할 '매출채권' 의 가치는 1억이 아닌 1억 - 1% = 9,900만원 으로 표시해야 한다 받을 돈에 있어서 대손충당금을 저렇게 설정 해놨다. 갓 삼전도 못받는 돈이.... 저렇게 있구나 이 표 밑에 자세히 얘기가 써져있긴 하다. 대손 설정은 어떤 기준으로 헀으며 6개월 이내에 받을 ..
[4] 중단사업부문
[4] 중단사업부문
2020.06.07투자자에게 있어서 당기순이익이 중요할까? 영업이익이 중요할까? 처음에 생각은 뺄거 다 빼고 최종 나머지 순이익인 당기순이익이 좋아야 좋은거지 라고 생각했지만 주가는 미래를 반영해야 하는데, 당기순이익에는 일회성 손익에 해당하는 영업 외 손익이 포함되어 있어서 방해(?) 를 하기 때문에 미래에도 지속할 가능성이 높은 영업이익으로 보는게 더 유익하다 A 라는 회사가 있다 사업은 유통 사업과 건설 사업을 하고 있다 유통사업 : 수익 100억 / 비용 80억 = 이익 20억 건설사업 : 수익 40억 / 비용 50억 = 이익 -10억 전체 : 수익 140억 / 비용 130억 = 10억 건설사업은 ... 최근 몇 년간 계속 적자가 나서 이건 안되겠다 하고 건설사업 부분을 매각하고 유통사업에 집중하기로 했다! 이런 ..
[3] 연결재무제표란?
[3] 연결재무제표란?
2020.06.03- 연결재무제표와 별도재무제표 연결 : 한 가족의 재산을 합쳐서 보여주는 것 별도 : 가족 재산을 따로 따로 보여주는 것 이게 무슨말일까? 현대자동차의 경우 수많은 계열사를 보유하고 있다. 지분을 일부 보유한 계열사도 있을 것이고, 100% 보유한 경우도 있을 것이다. 현대차만의 재무제표를 작성하면 별도재무제표가 되고 계열사까지 모두 포함해서 작성하면 연결재무제표가 된다 연결재무제표는 어느 계열사(가족) 까지 포함해야할까? 기준이 뭘까? 다른회사의 지분을 들고있으면서 모 회사의 역할을 하는 기업을 '지배기업' 이라고 하고 모 회사의 지배를 받는 기업(자회사) 를 '종속기업' 이라고 한다. 지배력이 있는지는 어떻게 판단해? 50% + 1주 (과반수가 넘게되니) 이다. (예외 사항은 있긴 있음. 패스해도 됨..
[2] 상장 폐지 조건
[2] 상장 폐지 조건
2020.05.19- 특정 종목이 상장폐지가 되면 주가지수에 영향을 줄까? -> 애초부터 없던 셈 친다. 삼성전자가 상장폐지 되더라도 주가지수는 변하지 않는다. 즉, 주가지수는 살아남은 종목만으로 계산한 지수라 상장폐지된 눈물의 종목들은 반영되어 있지 않은 함정이다 - 상장폐지 조건 1. 코스피 2. 코스닥 더 여러가지 조건들이 있는데 일단 봐둘만한 것은 이정도 자세한것은 한국거래소 ( http://listing.krx.co.kr/contents/LST/04/04020500/LST04020500.jsp ) 에 있다 - 관리종목으로 편입되는 종목이나 상장폐지를 앞둔 종목은 간단히 확인할 수 있으니 한번 쯤은 확인 하자 - 코스닥에서 3년 연속 영업손실을 기록한 종목이 4년차에도 영업손실을 기록중이라면 일단 피하고 보자! -..
[1] 재무재표 항목의 뜻 (자산, 수익, 이익 등)
[1] 재무재표 항목의 뜻 (자산, 수익, 이익 등)
2020.05.18투자자들은 주식을 살 때 재무재표를 확인하고 살까? 땅을 살 때 실물을 보지 않는 것과 주식을 살 때 재무재표를 보지 않는 것은 별반 다르지 않다. - 유동자산/비유동자산 : 1년 이내에 돈이 되는 자산 / 1년 이상 걸리는 자산 - 유동부채/비유동부채 : 1년 안에 갚아야하는 부채 / 만기가 1년 이상 남아 있는 부채 - 유동자산을 유동부채로 나눈 것 = 유동비율 - 유동비율이 100%가 안되면 유동성이 위험 - 회사는 돈을 버는 방법은 크게 두 가지가 있다. 1. 열심히 장사해서 버는 방법 2. 주주들에게 용돈 타내서 버는 방법 - DART 전자공시 검색할 수 있는 회사 기준 4가지 조건 (자산총액 120억 이상 / 부채총액 70억 이상 / 매출액 100억 이상 / 종업원 100명 이상) 중 2개 이..